DurationEnglisch: Duration
Die Duration ist eine Kennzahl für den zeitlichen Schwerpunkt der Zahlungen einer Anleihe. Die modifizierte Duration schätzt ihre Empfindlichkeit gegenüber Zinsänderungen.
Einfach erklärt
Je höher die modifizierte Duration, desto stärker reagiert der Kurs typischerweise auf eine kleine Änderung der Marktrendite. Die Schätzung ist eine Näherung und setzt voraus, dass andere Einflussfaktoren unverändert bleiben.
Ein Beispiel macht’s klar
Bei modifizierter Duration 5 führt ein Zinsanstieg um einen Prozentpunkt näherungsweise zu 5 % Kursverlust. Bei großen Änderungen wird die Näherung ungenauer.
Vereinfachtes Beispiel zur Veranschaulichung.Gut zu wissen
Duration ist nicht einfach die Restlaufzeit. Kupons und Zahlungszeitpunkte beeinflussen die Kennzahl ebenfalls.
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Zum Vertiefen und zum Abgleich der Grundlagen:
Finanzwissen zur Orientierung. Keine individuelle Anlage-, Steuer- oder Rechtsberatung.
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